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2018岁暮复盘:20家影视公司挥发1600亿市值,8家跌幅超50%
发布日期:2019-01-05

  批片数目添长,但爆款并未展现

  在《摔跤吧!爸爸》的火爆下,今年迎来了印度影片的引进炎潮。但今年以来,除了《奥秘巨星》的7.47亿外,《幼萝莉的猴神大叔》《首跑线》《巴霍巴利王2》《厕所铁汉》《苏丹》等印度片票房外现都不很理想,正在上映的《印度暴徒》上映3天,仅取得了1134万票房。

  明星资本泡沫主要

  2009年,华谊兄弟(300027,股吧)上市,李冰冰曾在2007年以18.93万购买的36万股从变成了1028万,翻了54倍,使明星望到了资本市场的威力。同时,影视剧迎来了大爆发,资本市场也望到了明星的影响力。2015年10月,华谊兄弟以7.56亿元收购浙江东阳众多影视70%的股权,那时这个公司成立仅镇日时间,但主要的是,该公司旗下艺人包含李晨、冯绍峰、杨颖、郑恺、杜淳等诸多当红明星。

  影视严冬下,明星资本题目凸显

  那么在票房赓续增补的情况下,影视公司市值为何还会挥发这样主要?

  这样高的投资回报率勾引之下,不少影视公司相继投身批片大军,行家都在试图押中下一个批片爆款,但“捡漏”其实并不容易。2017年,堪称批片爆发年,要地本地共有55部批片上映,其中近20部批片票房不敷1000万,沦为了炮灰。

  随着不悦目多审美的挑高和对影片质量判定力的成熟,明星IP和流量明星已经异国了绝对的号召力,不悦目多也最先更倾向于为有情怀、有真心的影片买单,其中《吾不是药神》就是代外,豆瓣评分高达9.0分,位居国产影片前十,票房也位居年度第三。

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  仰仗与明星IP绑定迅速创收,最具代外性的就是唐德了。2015年2月17日,唐德在深交所挂牌上市时,明星股东范冰冰、赵薇的到场,暂时让唐德相等风光。得好于与范冰冰的深度捆绑,唐德影视不光坐拥过808亿的顶峰市值,2014年,仅范冰冰主演的《武媚娘传奇》就为唐德影视带来了71.51%的营收。唐德影视董事长吴清脆在2016年时说:“吾们与范冰冰的这栽严密绑定,也是清淡影视公司做不到的,说到底,影视公司中间照样要靠人。”

  骅威文化的题目也是这样,骅威文化是从玩具制造业跨界进入影视走业,走的也是买买买的路子。自2013年以来,骅威文化发首了15笔、累计44.6亿元的收购或投资,但其上市8年来净收好总额不敷10亿元。而这些业绩大片面是仰仗并购公司的业绩准许撑首,据2017年公司年报表现,公司扣非净收好中67.8%是来自并购公司的业绩准许。

  因此过于仰仗明星IP,一旦明星出事,对于公司的抨击是致命的,唐德的市值现在已经挥发65.45%。明星泡沫破碎这样之快,让唐德猝不敷防,在公司业绩赓续下滑下,公司股东也最先逃离。9月,唐德前十大股东赵健挑交了本身的减持计划;12月4日晚间,唐德影视发布公告称,收到公司股东陈蓉女士挑交的《股份减持计划告知函》,计划自公告日首三个交易日后的三个月内以大宗交易手段减持公司股份不超过4,804,547股,即不超过公司总股本的1.21%。

  在这之后,文投控股并异国停下买买买的脚步,2016岁暮,子公司都玩以4亿元价格全资收购了侠聚网络;2017年文投控股计划收购海润影视、悦凯影视、宏宇天润3家公司,为重组收购,文投控股停牌半年多,但海润影视、悦凯影视先后被挪出终极的并购方案,重组标的仅剩下悦凯一家。

  最先,影视公司过于倚赖明星IP,在今年的天价片酬、税务风波下,明星资本已经成为“烫手山芋”,明星的暴雷,也给影视公司带来致命抨击。

  之后,影视公司的股东名单中频繁能够望到明星的影子,明星与资本的捆绑有关越来越严密。华谊兄弟、光线传媒(300251,股吧)、唐德影视都是与明星有关相等亲炎的公司,岁首收购蒋雯丽首映时代战败、继而又传出大股东爆仓的长城影视(002071,股吧)也相等望重明星IP。

  唐德影视2018年第三季度财报表现,前三季度公司业务收好1.18亿元,同比缩短45.34%,净收好报1008.98万元,同比缩短83.67%。而2017年,唐德影视已经确认《巴清传》收好6.17亿元、结转成本2.98亿元,2018年上半年又确认了该剧收好7087万元、结转成本3558万元,到今年上半年,该剧累计实现毛利3.54亿元,同前卫有4175万元行为存货余额未结转完毕。而一旦播出方消弭《巴清传》相符约,唐德影视已经确认的将近7亿元收好和4000多万元存货将成为坏账。

  在资本赓续绑定明星IP公司时,监管部分也在添大力度整改这栽高溢价的交易,影视公司并购重组被监管、明星天价片酬被控制、明星税收改革,随着影视走业全方面的监管与整改到来,影视严冬下,明星资本成了“烫手山芋”。当明星IP的泡沫最先破碎,市场最先趋于镇静,中国电影走业也正在向着相符理的倾向前走。

  但是太甚倚赖明星资源,并非异国风险,当唐德影视想仰仗明星添持的通走《巴清传》复制《武媚娘传奇》成功时,男主角高云翔陷入性侵丑闻,随后制作方暂时邀请李晨救场,制作出抠图翻拍版答急,可随后《巴清传》女主兼唐德持股股东范冰冰也深陷“税务”题目,现在《巴清传》的播出遥不可及。

  其中仰仗成龙IP资源转型影视走业的文投控股跌幅最高,以79.97%的跌幅挥发333亿市值;今年岁首总股内心押率为81.22%,质押率居资本市场首位的印纪传媒(002143,股吧)市值挥发78.51%位居第二。

  “吾能够一定的是,在异日一两年的时间,有几千家的影视公司要停业,现在有两万家,数目多又没钱,又不赢利。”这是王长田在上影节的预言。当下,影视走业的泡沫正在被打破,严冬的到来,只是整个走业净化与进化的必须过程,熬过现在的阵痛期,走业才能走向良性发展,而终极能存活下来的,才是真实能做好内容的公司。

  2018年前三季度,在少了收购子公司的业绩准许后,骅威文化仅实现业务收好1.29亿元,同比缩短79.36%;净收好3343.60万元,同比缩短85.40%;经营运动产生的现金流量净额-5562.51万元,同比缩短168.46%。

  国产片兴首,进口片降温

  除了明星资本泡沫的湮灭,因为许多公司前些年买买买跨界进入影视公司,在比来两年子公司的对赌期基本终结,在异国业绩准许的压力下,子公司的业绩展现断崖式下滑,从而影响母公司的业绩,逆映到资本市场,带来的效果就是市值挥发。能够望到,中南文化前身为中南重工(002445,股吧)、现代东方(000673,股吧)前身为大同水泥、印纪传媒以广告服务首家、长城影视前身为江苏宏宝文投控股,文投控股、北京文化(000802,股吧)、骅威文化、奥飞娱笑等公司也都是跨界进入影视走业的。

  此外,今年4月,文投控股的掌舵人綦建虹宣布离职。而在9月4日,文投控股发布公告称,其第二大股东耀莱文化所持有公司28221.2万股无限售流通股被轮候凝结,及2108.68万股限售流通股被凝结,凝结期限均长达3年。

  文投控股,正本是做汽车制造业务的,与影视毫不沾边。对于跨界进军影视走业的公司,最直接有效的策略便是收购,2014年8月,投控股还叫松辽汽车的时候,公司完善了对江苏耀莱影城管理有限公司和上海都玩网络科技有限公司两家公司100%股权的收购,主业务务由此增补了影城运营、影视投资制作、网络游玩的开发运营,文投控股最先辈入影视走业。

  《2018中国电影市场用户不悦目影通知》表现, 2018年国产片票房占比从51%升迁到63%,票房贡献率首次超过六成。相较于往年的进口片票房,今年进口片票房TOP10中,除了票房第九的印度电影《奥秘巨星》外,其它均为好莱坞影片,而往年的印度影片《摔跤吧!爸爸》拿下了12.99亿的票房,位居进口片票房榜第三位。

  在2018年骅威文化还两次折戟于资本市场,先是30亿元收购的张纪中女儿的东阳曼荼罗的壮大资产重组方案败走A股;随后11月21日,溢价近48倍的收购微信公多号运营公司旭航网络一案也宣告终止。与此同时,公司控股股东、实控人郭祥彬火速将骅威文化扔给了杭州鼎龙,逃离这一烂摊子。

  对赌期终结,子公司业绩纷纷变脸

  和往年相比,2018年批片数目增补到70部旁边,但市场逆响逆而更添冷清,今年上映的日本影片更是达到了14部,但总票房仅6亿多。与此同时,批片的成本也在赓续暴涨,振奋的成本不光缩短了盈余空间,更是添深了国内买家回本的风险性。而且,《摔跤吧!爸爸》等影片的成功倚赖于题材的不夹杂,但在今年《吾不是药神》也主打现实题材,并取得了31亿元的票房,使得幼语栽进口片的不夹杂上风不再。

  固然资本的大量撤离给电影市场带了来阵痛,但在痛过之后,影视公司将向着良性的倾向发展。正如导演陆川在上影节说的:“资本退潮是好事,中国电影这一轮兴首,是从20多年前十足不被资本关注时就最先的。一代代电影人砥砺前走,在艺术和商业周围冲锋陷阵,才有了市场的绽放,资本随机涌入。现在资本退潮、泡沫散往,忠实于创作的人照样会和电影在一首。逐利的人脱离走业,这没什么坏处。穷,从来不是做不出好电影的理由。大潮撤退,礁石会展现来,真实有坚守、有态度的创作者照样会出好作品。”

  其中《红海走动》和《唐人街探案2》别离取得了36.51亿、33.98亿票房,它们均来自春节档。回望今年的春节档:《捉妖记2》预售票房突破2亿,创下了中国影史首日预售票房新纪录,上映首日更是以5.4亿拿下要地本地影视单片单日票房冠军。2月16日(大岁首一)取得12.64亿票房登顶全球单日单市场票房冠军;春节档6天累计57亿票房,收获了史上最炎春节档。

  但开年的嘈杂难掩今年全年影视走业的严寒。从整个电影资本市场来望,影视股下跌专门主要,从镜像娱笑(ID:jingxiangyule)统计的20家上市影视公司来望,往年一年无一家公司市值添长,市值总挥发超1600亿,跌幅在50%以上的公司就高达8家。

  2018年的影视走业在“天价片酬”、“阴阳相符同”、“税收风暴”、“业绩巨亏”、“重组战败”、“资本撤离”等负面关键词中度过。随着前几年强横助长的泡沫被挤出,团体票房添长的最先放缓,在市场镇静后,影视走业的团体炎钱缩短,资本一定会流入头部内容资源,让电影人专一做内容,资本降温,也许是电影市场正本清源的最先。

  在影视公司市值大幅缩水,资本泡沫湮灭的情况下,中国电影票房添速放缓,但国产电影的票房在向好的倾向发展。2017年国产片被进口片碾压得相等主要,在2017年总票房TOP15中,仅有5部是国产片,仅取得135.31亿票房;在今年票房TOP15中,国产片占有了9个席位,共取得205.72亿票房。

  买买买跨界进入影视走业

  而造成业绩大幅下滑的因为则是买买买带来的后遗症。2014年8月文投控股以23.2亿元收购耀莱影城时,后者曾准许在2014年-2017 年,扣非归母净利别离不矮于 1.45 亿、2.20亿、3.10 亿、3.3767 亿,4年中,耀莱影城别离实现净收好1.47亿元、2.25亿元、3.95亿元和3.28亿元,完善率别离为101.68%、102.06%、127.5%,97.01%。但在对赌期终结,耀莱影城就上演了业绩变脸,2018年上半年耀莱影城折本了4972.94万元,由盈转亏。

  其实,幼语栽影片近几年在要地本地市场的“走俏”,除了政策的扶持,与题材不夹杂水平大、投资回报率理想也有很大有关。《摔跤吧!爸爸》和《你的名字》都为批片,2016年,光线配相符推广的《你的名字》成为以前贡献收好第五的作品,2017年,《摔跤吧!爸爸》成为华谊贡献收好排走第三的作品。

  然而在这栽大手笔的买买买下,风险也在迅速堆积。据文投控股2018年3季报数据表现,公司 2018年前三季度净收好仅为0.25亿元,同比降低了93.34%,欠债相符计32.4亿元,与2017年同期的28.2亿元相比,添长15%。

  截至12月29日17时05分02秒,2018年度全国电影总票房(含预售)已突破600亿元大关。其中《红海走动》、《唐人街探案2》和《吾不是药神》贡献位居前三,别离贡献了6.1%、5.7%和5.2%的票房。

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